Год выпуска: 2012 Автор: Alexander Birmili Издательство: Страниц: 84 ISBN: 3639396944
Описание
Immer mehr Unternehmen und Banken finanzieren sich direkt am Kapitalmarkt uber die Verbriefung ihrer Aktiva. Sie poolen Forderungen und emittieren Wertpapiere, die durch die Zahlungsstrome des Forderungspools besichert sind (ABS). Bei der Verbriefung von Krediten und Anleihen in Collateralized Debt Obligations (CDOs) wird die Transaktion standardma?ig strukturiert, wodurch Tranchen mit unterschiedlicher Senioritat entstehen. Mit Hilfe eines vollkommenen Kapitalmarkts ist diese Tatsache nicht zu erklaren. Dennoch wachst der Markt fur CDOs mit sehr hohen Wachstumsraten. Warum ist das Poolen und Tranchieren von Cash Flows also offensichtlich vorteilhaft? Der Autor Alexander Birmili zeigt Ansatze auf, die das Poolen von Assets und das aktive Tranchieren von Zahlungsstromen bei einer CDO-Transaktion als okonomisch vorteilhafte Methoden begrunden. Er geht auf die wesentlichen Eigenschaften von CDOs, die verschiedenen Arten von Transaktionen und Motive zu deren...
